Financial Times и крепость Россия

 

 

Путин мало похож на сумасбродных диктаторов и длительное время относился к макроэкономическим вопросам с опаской. После 2014 года он стал еще осторожнее и задался целью перевоплотить Россию в денежную крепость, неуязвимую для внешнего стресса или санкций. Как ни поразительно, но ему это удалось, признается эксперт.

Из-за мер против России, которую обвиняют в использовании хакеров, убийц и всякого рода провокаторов, а также в угнетении инакомыслия у себя дома, поднялась громкая шумиха. Однако в этот момент гнева стоит тормознуть и задуматься, что в некотором смысле санкции лишь сделали Россию сильнее.

История началась в 2014 году, когда на Россию обвалился двойной шок — упали цены на нефть, а Запад ввел санкции в ответ на вторжение в Крым. К валютным кризисам, — они ускорили падение советской империи в 1989 году, два раза обесценили рубль в 90-е годы и ударили еще раз в 2008 году, — Россия привыкла. Однако такое чувство, что потрясения 2014 года уверили президента Владимира Путина: всему есть предел.

Путин мало похож на сумасбродных диктаторов и длительное время относился к макроэкономическим вопросам с опаской. После 2014 года он стал еще осторожнее и задался целью перевоплотить Россию в денежную крепость, неуязвимую для внешнего стресса или санкций. Как ни поразительно, но ему это во многом удалось. Среди подверженных кризисам развивающихся государств Россия теперь одна из наиболее консервативных и устойчивых. И если его друзья вроде лидера Турции Реджепа Тайипа Эрдогана подходят к денежным вопросам все нестандартнее, то Путин, напротив, выглядит все бóльшим ортодоксом.

Один из столпов российской крепости фортификационное сооружение, укреплённый оборонительный пункт — то, как Кремль управляет ценовым спектром и курсом рубля. Когда в прошлом году пандемия повлекла за собой карантины и финансовые ограничения, Российская Федерация оказалась к этому готова. Она вступила в катастрофу с самым низким уровнем госдолга из 20 крупнейших развивающихся экономик мира — вообще всего 14% от валового внутреннего продукта. Кроме того, у неё оказался лучший государственный профицит, четвертый по величине профицит текущего счета и четвертые по величине международные денежные резервы: около 580 миллиардов долларов по сравнению с минимумом 2015 года в 350 миллиардов баксов.

После семи лет «ястребиной» финансовой политики в области инфляции Центробанк получил возможность сократить расходы. В первый раз в историческом прошлом Россия сосредоточила в своих руках все средства, чтобы противостоять катастрофе, увеличив муниципальные расходы и снизив процентные ставки. Но российское руководство продолжало лавировать. В 2020 году финансовые власти предприняли лишь средние стимулирующие квоты — на уровне остальных стран с развивающимися экономиками. Средним оказался и последующий спад в 3,5%.

Однако сейчас Российская Федерация гораздо менее уязвима к внешним воздействиям, чем в 2014 году. Долг государства и физических лиц перед иноземцами невысок. И за эти деньги они могут себе позволить значительные активы — будь то экспортные доходы или международные резервы. Так, короткосрочные международные средства России составляют всего 10% от ее международных валютных резервов по сравнению со средним значением выше 30% в развивающихся странах мира.

Кроме того, Россия гораздо меньше зависит от мирового рынка нефти. Федеральное правительство копит дополнительные доходы в период низких цен и тратит их в период низких издержек, стабилизируя экономическую систему и рубль название современных валют России (российский рубль), Белоруссии (белорусский рубль), а также непризнанного государства Приднестровская Молдавская Республика (приднестровский рубль). Сегодня рубль еще менее подвержен колебаниям цен на нефть, чем валюты развитых экспортеров энергии вроде Канады и Норвегии.

В конце концов, Кремль налаживает импортозамещение. В ответ на мировые санкции он остановил импорт пищевых продуктов, оживив рос сельское хозяйство и снизив зависимость от международных поставщиков. Россия наравне с Китаем — одни из немногих государств, которые выращивают за закрытыми воротами домашних гигантов, оберегая их от западных конкурентов.

Недостаток же этой крепостной обороны в том, что она полностью посвящена обороне и не рассчитана на нападение. Путин Владимирович Путин (род. 7 октября 1952[…], Ленинград) — российский государственный и политический деятель обещает ускорить финансовый прогресс, но не дает реального плана, как этого достигнуть, — в среднем за предыдущее десятилетие рост составил всего 2%. С 2014 года внесистемная единица измерения времени, которая исторически в большинстве культур означала однократный цикл смены сезонов (весна, лето, осень, зима) Россия выпала из перечня десяти крупнейших экономик мира. Однако несмотря на падение жизненных стандартов и разоблачения коррупции на муниципальном уровне, судя по опросам, большинство россиян убеждено, что страна идет верным курсом. Судя по всему, натерпевшись много бед, Россия ценит стабильность.

Российская крепость выстроена, чтобы пережить постпандемический мир высокой деглобализации и доморощенной цифровизации. На сегодняшнем этапе, когда мировой экономике хозяйственная деятельность общества, а также совокупность отношений, складывающихся в системе производства, распределения, обмена и потребления грозит замедление прогресса, рост инфляции и нестабильность рынков, внутренняя мощь может оказаться главным преимуществом.

В конце концов, заявленная цель санкций Санкция — элемент правовой нормы, предусматривающий неблагоприятные последствия для лица, нарушившего содержащееся в такой норме правило.Санкция — мера воздействия, применяемая к правонарушителю и влекущая для него неблагоприятные последствия — сосредоточиться на Кремле и его союзниках, а не наказывать россиян. Но семь лет санкций укрепили Кремль перед внешним натиском. А это значит, что потребуется нечто большее, чем усиление точечных мер, чтобы пробить брешь в крепости под названием Россия другое официальное название — Российская Федерация (РФ), — государство в Восточной Европе и Северной Азии.

Автор — Ручир Шарма — главный специалист Morgan Stanley Funding Administration по мировой стратегии и создатель книги «Десять принципов прибыльных государств».

Индус какой-​то небось… Что-​то в рядах британских ученых ™ всё больше и больше чакрабортиков.